Google重新定價員工股票選擇權七百六十四萬張
Posted in Google, Investment on Mar 16th, 2009
不好意思，最近文章都跟Google有關。Google確定將七百六十四萬張員工的股票選擇權重新定價至$308.57，預估將有超過一萬五千名原本持有 ”underwater” 選擇權的員工受惠。在這些潛水狀態的選擇權中，有超過六百萬張履約價格在$500元以上，也就是說，除非Google股價再度飆回$500以上，否則這些員工的選擇權就像曹操愛小喬：夢一場。
一般來說，企業景氣不好時為了留住talented員工，才會採取stock options repricing策略。價差的部份，由公司吸收。對股東來說較為不利，因重新定價增加的費用支出 (這邊指分紅費用化之後)，會讓財報的bottom line、EPS變得更不好看。Google就在新聞稿中，表示這次的調整，將在未來5年的財報中產生至少4億美金的影響。
stock option原先設計的出發點：
Advantage:
- 激勵員工
- 使員工和股東的利益一致
但是否重新定價stock options，一直是頗具爭議的作法：
Disadvantage:
- 員工和股東的利益衝突。同為股東，外部持股人得不到reprincg的好處
- 公司股價下跌，員工和管理階層應該負責，而不是透過options repricing來”shield” 他們的bad performance
- 加深對公司財報的衝擊
回到最option repricing的初衷 — 景氣不好時，希望人才不要跑掉。但股東們可能會問：這是一個Google需要擔心的問題嗎？想要激勵員工更熱血工作，除此之外，沒有其他方法嗎？
話說回來，企業下了repricing的決定，多少也意含者高層認為 (或說是賭) 股價未來下跌空間有限。否則這將是場昂貴的敗仗。有點sense的財務長都懂得精算後再下決定。
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