非理性繁榮
Posted in Investment, Quote on May 1st, 2009
本來只是因為上篇文章需要，找了一下葛老的名言：非理性繁榮 (irrational exuberance )
…But how do we know when irrational exuberance has unduly escalated asset values, which then become subject to unexpected and prolonged contractions as they have in Japan over the past decade… (source)
一時手滑又找到耶魯大學教授席勒所著的同名書籍<非理性繁榮>簡介，在書中第六章驚見「台灣」兩字： 我們的市場竟有幸被拿來做 case study XD
台湾的股民在90年股市泡沫破灭之后，历经多次股市三温暖的洗礼，对本书的感受想必更深。席勒在书中第六章写道，台湾的几次股价大跌，都名列世界前茅，1989到90年股市跌落74.9﹪，为那年最大跌幅国家中的世界第一；五年期股市跌幅较大国家中，台湾也分列第七名与第27名。不过，台湾的投资者似乎一直没有从失败中汲取教训，政府也一直认为“股市兴亡，官员有责”，带给投资人一个“股市会涨，不会跌，如果真的下跌，政府会出面救”的错误观念，股市的机制也以助涨不助跌的原则来规划。但台湾的投资泡沫一直不断地破了又吹、吹了又破，真正的原因是政府所扮演的角色有问题，可惜的是当前的股市已经跌到似乎国安基金也无能为力的地步了，投资人必须正视市场机制的存在，这时，席勒的书就更有用了。(source)
政府該不該介入市場，何時介入，採什麼方法介入，實在不是我們凡人能夠瞭解的。遙想去年10 月崩盤，台灣政府頒布的組合套餐：上沖下洗3.5 啪，搭配禁止放空令不沾醬，結果是造成無量下跌，一堆權值股每天開盤就跌停鎖死，實在是經典啊！
不過上文段落出自大陸的互動百科，席勒實際在書中是輕描淡寫帶過台灣，還是深入剖析，就待閒暇時再去一窺究竟囉。
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